{"id":10740,"date":"2026-05-27T13:24:27","date_gmt":"2026-05-27T16:24:27","guid":{"rendered":"https:\/\/diariocolon.com.ar\/?p=10740"},"modified":"2026-05-27T13:24:27","modified_gmt":"2026-05-27T16:24:27","slug":"rally-financiero-las-acciones-locales-saltan-hasta-10-en-nueva-york-y-el-riesgo-pais-perfora-los-500-puntos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diariocolon.com.ar\/?p=10740","title":{"rendered":"Rally financiero: las acciones locales saltan hasta 10% en Nueva York y el riesgo pa\u00eds perfora los 500 puntos"},"content":{"rendered":"\n

Los papeles de los bancos argentinos lideraron las fuertes subas en Wall Street este mi\u00e9rcoles, permitiendo que el \u00edndice S&P Merval reconquiste la barrera de los 3 millones de puntos por primera vez en semanas. Las mejoras operan en sinton\u00eda con una ca\u00edda del riesgo pa\u00eds en la antesala de una megalicitaci\u00f3n del Tesoro por 11 billones de pesos y tras la mejora en la calificaci\u00f3n crediticia de YPF.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Wall Street y la Bolsa porte\u00f1a se acoplan a la tendencia alcista<\/h3>\n\n\n\n

En una jornada donde los principales indicadores de la bolsa de Nueva York mostraron un comportamiento dispar, los activos argentinos se desmarcaron de la inercia global anotando ganancias generalizadas. El \u00edndice de referencia de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, el S&P Merval, registr\u00f3 una suba del 3,6%, posicion\u00e1ndose en las 3.020.000 unidades y consolidando su regreso a los 3 millones de puntos por primera vez desde el pasado 8 de abril.<\/p>\n\n\n\n

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En Wall Street, la corriente compradora impact\u00f3 de forma directa sobre los recibos de dep\u00f3sito americanos (ADR) de firmas locales. El sector financiero comand\u00f3 el panel de incrementos de la mano de Banco Macro, que trep\u00f3 un 9,5%, seguido de cerca por el Banco Franc\u00e9s con un avance del 9,3% y la firma Telecom con un 7,1%.<\/p>\n\n\n\n

Por su parte, el ADR de la petrolera estatal YPF anot\u00f3 un alza del 2,7% para ubicarse a un paso de los 50 d\u00f3lares por acci\u00f3n, un valor de cotizaci\u00f3n internacional que la compa\u00f1\u00eda no tocaba desde el a\u00f1o 2011. El salto de la petrolera se concret\u00f3 a pesar de una ca\u00edda del 3% en el valor global del crudo \u2014con el barril de Brent cotizando a USD 96,66 para los contratos de julio\u2014 y estuvo impulsado por la decisi\u00f3n de la agencia de calificaciones internacional Fitch, que elev\u00f3 la nota de riesgo crediticio a largo plazo de YPF desde \u00abCCC+\u00bb a \u00abB-\u00bb con perspectiva estable.<\/p>\n\n\n\n

Evoluci\u00f3n del \u00cdndice de Riesgo Pa\u00eds argentino\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Desde que Javier Milei gan\u00f3 las elecciones presidenciales en segunda vuelta (19-11-23)<\/em><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Descompresi\u00f3n de la deuda y la meta de las reservas<\/h3>\n\n\n\n

El clima positivo de los mercados tambi\u00e9n derram\u00f3 sobre el segmento de la renta fija local. Los bonos soberanos en d\u00f3lares \u2014tanto los Bonares como los Globales\u2014 promediaron una suba del 0,3% en sus cotizaciones. En consecuencia, el \u00edndice de riesgo pa\u00eds que elabora la banca JP Morgan recort\u00f3 diez unidades para la Argentina, estacion\u00e1ndose exactamente en la l\u00ednea de los 500 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n\n\n\n

Este reacomodamiento de los t\u00edtulos p\u00fablicos se produce luego de que el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) recibiera un desembolso de USD 1.000 millones en el marco del programa de facilidades extendidas vigente con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Con este ingreso, el Ejecutivo apunta a blindar la disponibilidad de divisas necesarias para cubrir los compromisos de deuda soberana por m\u00e1s de USD 4.000 millones que vencen el pr\u00f3ximo 9 de julio.<\/p>\n\n\n\n

De acuerdo a estimaciones de la consultora Max Capital, las arcas p\u00fablicas muestran movimientos contables de peso: al 21 de mayo, los dep\u00f3sitos de la administraci\u00f3n central en la autoridad monetaria se ubicaban en USD 2.000 millones y 29,9 billones de pesos (luego de contabilizar 24,4 billones de pesos girados en concepto de utilidades del BCRA). Tras oficializarse en el Bolet\u00edn Oficial la recompra de letras intransferibles al Tesoro por un monto de 18,4 billones de pesos, las tenencias l\u00edquidas en moneda local del Gobierno se reacomodar\u00edan en torno a los 11,5 billones de pesos. De forma paralela, el BCRA mantiene su racha de compras por USD 9.100 millones en lo que va del a\u00f1o, llevando las reservas brutas internacionales cerca de los USD 48.000 millones, su marca m\u00e1s alta desde 2019.<\/p>\n\n\n\n

Evoluci\u00f3n del S&P Merval en d\u00f3lares (\u00abcontado con liqui\u00bb)<\/strong><\/p>\n\n\n\n

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Puntuaci\u00f3n en d\u00f3lares del \u00edndice S&P Merval desde que Javier Milei gan\u00f3 las elecciones presidenciales el 19\/11\/23<\/em><\/strong><\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n

Test clave para el Tesoro en la plaza local<\/h3>\n\n\n\n

En este escenario de alta liquidez y marcada reducci\u00f3n del riesgo pa\u00eds, el Ministerio de Econom\u00eda se aprestaba a convalidar este mi\u00e9rcoles su \u00faltima gran licitaci\u00f3n del mes para deuda de corto plazo en pesos. El objetivo de la Secretar\u00eda de Finanzas pasa por cubrir compromisos inmediatos y estirar los plazos de amortizaci\u00f3n por un monto global que ronda los 11 billones de pesos (unos 7.800 millones de d\u00f3lares).<\/p>\n\n\n\n

El men\u00fa de instrumentos financieros ofrecidos a los operadores locales se compone de:<\/p>\n\n\n\n

    \n
  • Una nueva Letra de Capitalizaci\u00f3n (Lecap<\/strong>) con vencimiento fijado en septiembre del corriente a\u00f1o.<\/li>\n\n\n\n
  • Dos bonos indexados por inflaci\u00f3n (Boncer<\/strong>), bajo las denominaciones TZXM7 y TZXS7.<\/li>\n\n\n\n
  • Un t\u00edtulo atado a la tasa de inter\u00e9s municipal (TAMAR<\/strong>) denominado TMG28 con vencimiento en agosto de 2028.<\/li>\n\n\n\n
  • Dos nuevos t\u00edtulos vinculados a la evoluci\u00f3n de la divisa estadounidense (Dollar Linked<\/strong>) pagaderos en julio y marzo pr\u00f3ximos.<\/li>\n\n\n\n
  • Dos series de bonos en moneda dura (Bonares bajo ley local<\/strong>, AO27 y AO28) por un tope de valor nominal fijado en USD 200 millones y USD 150 millones respectivamente.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    Desde el sector anal\u00edtico, Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, aport\u00f3 prudencia de cara al resultado final del llamado oficial. Si bien puntualiz\u00f3 que la mayor\u00eda de los compromisos a vencer se encuentran en manos de carteras privadas, aclar\u00f3 que las holgadas condiciones del mercado sugieren que la licitaci\u00f3n no deber\u00eda representar un obst\u00e1culo complejo para el Tesoro.<\/p>\n\n\n\n

    No obstante, Franco advirti\u00f3 un cambio regulatorio en el dise\u00f1o de los activos ofrecidos: al dejarse de lado los t\u00edtulos duales (aquellos que proteg\u00edan al inversor eligiendo la mayor variaci\u00f3n entre el \u00edndice CER o el tipo de cambio TAMAR y que hab\u00edan dominado las dos convocatorias anteriores), la atenci\u00f3n de las mesas de dinero estar\u00e1 puesta en ver c\u00f3mo se distribuyen los flujos de los fondos comunes hacia las diferentes familias de activos, qu\u00e9 nivel de extensi\u00f3n de plazos logra convalidar el Palacio de Hacienda y si el bono TMG28 a largo plazo logra traccionar suficiente inter\u00e9s genuino en la plaza financiera.<\/p>\n\n\n\n

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