{"id":31963,"date":"2026-10-11T20:54:20","date_gmt":"2026-10-11T23:54:20","guid":{"rendered":"https:\/\/diariocolon.com.ar\/?p=31963"},"modified":"2026-10-11T20:54:21","modified_gmt":"2026-10-11T23:54:21","slug":"por-que-el-riesgo-pais-sigue-atado-a-una-alta-volatilidad-pese-a-perforar-los-600-puntos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/diariocolon.com.ar\/?p=31963","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 el riesgo pa\u00eds sigue atado a una alta volatilidad pese a perforar los 600 puntos"},"content":{"rendered":"\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"992\" height=\"661\" src=\"https:\/\/diariocolon.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/TTU23P7X6BDKHH7Y3VX63RX3RY.webp\" alt=\"\" class=\"wp-image-31965\" srcset=\"https:\/\/diariocolon.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/TTU23P7X6BDKHH7Y3VX63RX3RY.webp 992w, https:\/\/diariocolon.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/TTU23P7X6BDKHH7Y3VX63RX3RY-300x200.webp 300w, https:\/\/diariocolon.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/TTU23P7X6BDKHH7Y3VX63RX3RY-767x511.webp 767w, https:\/\/diariocolon.com.ar\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/TTU23P7X6BDKHH7Y3VX63RX3RY-750x499.webp 750w\" sizes=\"(max-width: 992px) 100vw, 992px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El indicador de riesgo pa\u00eds elaborado por JP Morgan retrocedi\u00f3 10% durante la \u00faltima semana \u2014una compresi\u00f3n de 60 puntos b\u00e1sicos\u2014 que ubic\u00f3 al \u00edndice nuevamente por debajo de los 600 puntos b\u00e1sicos. Pese a este respiro, economistas y operadores de mercado advierten que la curva soberana argentina sigue mostrando una hipersensibilidad y un desempe\u00f1o m\u00e1s fr\u00e1gil que el de otros pa\u00edses emergentes ante los vaivenes financieros globales.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Luego de tocar un piso de 403 unidades en julio, el indicador trep\u00f3 hasta un pico de 655 a principios de octubre. La tensi\u00f3n coincidi\u00f3 con la escalada de la tasa del Tesoro de Estados Unidos a 10 a\u00f1os, que subi\u00f3 del 4,6% al 5,3% anual (70 puntos b\u00e1sicos), mientras que la sobretasa demandada a la Argentina se dispar\u00f3 178 puntos b\u00e1sicos. En ese mismo periodo, el riesgo pa\u00eds de Chile subi\u00f3 apenas 18 unidades (a 98 puntos), Uruguay avanz\u00f3 4 unidades (a 74 puntos) y Brasil cay\u00f3 12 unidades (a 176 puntos b\u00e1sicos).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Factores externos: tasas de la Fed y petr\u00f3leo<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Rendimiento r\u00e9cord de los bonos de EE.UU.:<\/strong> Los bonos del Tesoro estadounidense operan en m\u00e1ximos desde 2002\/2003, elevando el piso de rendimiento para todos los emergentes por encima del 10% o 11% anual.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Presi\u00f3n inflacionaria e incertidumbre global:<\/strong> El barril de crudo Brent por encima de los USD 100 y las elecciones legislativas del 3 de noviembre en Estados Unidos agregan cautela en los mercados internacionales de renta fija.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Factores locales: vencimientos 2027, reservas y actividad<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Vencimientos desafiantes en 2027:<\/strong> El mercado sigue de cerca los compromisos por m\u00e1s de USD 21.000 millones con privados y organismos internacionales. Aunque inversores no residentes sumaron bonos soberanos en d\u00f3lares durante el segundo trimestre, la falta de acceso a mercados voluntarios exige generar amortiguadores propios.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Ritmo del Banco Central:<\/strong> Aunque el BCRA se aproxima a los USD 15.000 millones de compras en el a\u00f1o, la desaceleraci\u00f3n previa en la acumulaci\u00f3n de reservas gener\u00f3 dudas sobre la liquidez futura para afrontar vencimientos.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Actividad econ\u00f3mica dispar:<\/strong> La contracci\u00f3n mensual de julio (-2,9%, con retrocesos en 9 de 10 sectores) instal\u00f3 interrogantes acerca del nivel de dinamismo interno y el respaldo social del programa.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Cautela pol\u00edtica anticipada:<\/strong> Las dudas electorales hacia 2027 y la falta de certezas sobre el mapa opositor pesan sobre las cotizaciones del tramo largo de la curva.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Los motores de la reciente baja<\/h3>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Compras de divisas:<\/strong> Mayor volumen de absorci\u00f3n de d\u00f3lares por parte del Banco Central durante las primeras ruedas de octubre en comparaci\u00f3n con agosto y septiembre.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Respaldo de Washington:<\/strong> El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dej\u00f3 abierta la puerta a reeditar asistencia financiera hacia la Argentina, tras el antecedente del swap por USD 20.000 millones ejecutado en octubre de 2025.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Efecto Brasil:<\/strong> El resultado de la primera vuelta electoral brasile\u00f1a impuls\u00f3 al real (4,98 por d\u00f3lar) y a los activos de la regi\u00f3n, impactando favorablemente en el tipo de cambio real multilateral argentino.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Fuente Infobae<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El indicador de riesgo pa\u00eds elaborado por JP Morgan retrocedi\u00f3 10% durante la \u00faltima semana \u2014una compresi\u00f3n de 60 puntos b\u00e1sicos\u2014 que ubic\u00f3 al \u00edndice nuevamente por debajo de los 600 puntos b\u00e1sicos. 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