En una destacada maniobra financiera que evidenció una marcada confianza de los mercados de capitales, la Provincia de San Juan concretó con éxito la colocación de un bono por 600 millones de dólares en el mercado internacional. La operación contó con un fuerte sobrecumplimiento en la demanda de los inversores, con posturas de compra que alcanzaron los 1.037 millones de dólares, duplicando con creces la oferta original propuesta por el Estado provincial.
La colocación reviste una relevancia singular dado el adverso contexto macroeconómico global y nacional. Mientras las tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años operan en registros elevados (5,15%) y el índice de riesgo país ronda los 567 puntos básicos —lo que implicaría teóricamente una tasa de endeudamiento del 10,82% para títulos argentinos—, San Juan logró perforar ese límite y cerró la emisión con una tasa de cupón del 9,55%, ubicándose por debajo del costo crediticio de la Nación.
Confianza fiscal y el empuje de la minería
El interés de los inversores institucionales y privados se basó fundamentalmente en dos pilares estratégicos: la solidez y disciplina de las cuentas fiscales provinciales y las proyecciones de crecimiento económico a mediano y largo plazo traccionadas por los grandes proyectos de la minería de cobre y oro en la cordillera sanjuanina.
En total, participaron 67 fondos e inversores, combinando carteras internacionales y actores clave del mercado financiero local:
- Demanda global total: Las propuestas superaron los USD 1.037 millones.
- Aporte doméstico: El mercado financiero argentino respaldó la iniciativa con posturas que sumaron USD 360 millones.
- Perfil crediticio consolidado: La emisión ratifica a la plaza sanjuanina como uno de los distritos subnacionales con mejor calificación y menor nivel de riesgo relativo del país.
